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光伏发电料涨价隆基裁员应对

2021-3-16    来源:    作者:  阅读:次  【打印此页】

隆基股份盲目扩产致利用率大幅下滑,原料涨价靠裁员“渡劫” 隆基股份表示,隆基股份股价与其它白马股回调周期一致,是资本市场的正常反应,公司近期不会有市值管理计划。   光伏龙头企业隆基股份(601012.SH)近日被曝下属公司咸阳隆基发生裁员事件,引发资本市场关注。   3月4日前后,多位网友在社交平台上爆料,隆基股份下属孙公司咸阳隆基乐叶光伏科技有限公司(简称“咸阳隆基乐叶”)发生裁员事件,原因是“厂里没有活儿”。有网友声称,他于2月23日入职,3月4日咸阳隆基便召开劝离职动员会,鼓励员工主动离职。   隆基股份表示,裁员主要系“光伏原辅材料阶段性供应造成的生产调整”。中信证券则预计,硅料中短期供给有限,产能释放速度较慢,2021、2022两年内,硅料均“供不应求”。   麻烦还在后头。2020年上半年,隆基股份单晶硅片和单晶组件年产能分别达55GW、25GW,其中单晶硅片产能较2019年年底增长了120%、单晶组件产能同期增长了25%。   依照数据核算,隆基股份2020年上半年单晶硅片产能利用率下跌至62.5%,从饱和状态进入了过剩状态。   2月26日,国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》。   有分析指出,这次征求意见稿提出减少历史补贴亏空的方案,进一步减少了下游企业能拿到的资金。各地的保障性并网资格仍然是竞争性配置的,意味着进入“低价上网”时代。而且,低价将沿着产业链向上游传导,被拖欠补贴的企业如果出现流动性问题可能将缩减一部分产能。   原辅材料涨价导致孙公司裁员   资料显示,咸阳隆基乐叶2019年7月注册成立,系隆基股份下属孙公司,主营光伏组件、太阳能电池片研发、生产等。   陕西日报曾介绍,2020年5月20日,咸阳隆基乐叶首件72片单晶半片光伏组件成功下线,咸阳市在复工复产后交出了一份厚重提气的“成绩单”。   首件组件下线后,预计6月8日生产线正式投产,7月20日有望满产,项目满产状态下,年产能达到5GW,年营业收入约110亿元,年纳税总额约5亿元,带动就业约2000人。   隆基股份在2020年半年报中介绍,咸阳隆基乐叶预计总投资18.39亿元,年产 5GW 单晶组件项目已部分投产。   3月9日下午,隆基股份回应称:“经初步调查,因受上游原辅材料阶段性供应影响对产线进行调配,咸阳隆基乐叶于2月底开展人员工作安排调整,并给出调配建议,目前已经全部妥善安置。”   隆基股份表示,裁员主要系“光伏原辅材料阶段性供应造成的生产调整。隆基方面已经责成由工厂负责人立即成立专项工作小组开展调查,并邀请劳动监察等政府相关部门现场监督指导。   现经初步调查,因受上游原辅材料阶段性供应影响对产线进行调配,咸阳隆基乐叶于2月底开展人员工作安排调整,并给出调配建议,现已全部妥善安置。目前公司整体经营一切正常。”   在太阳能光伏产业里,上游是硅原材料供应、硅提纯等,中游是电池片生产、光伏组件生产等,下游是光伏电站的设计安装运营等。   隆基股份主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,光伏电站的开发及系统解决方案的提供业务。   换句话说,隆基股份除了不从事上游的硅料供应外,中下游产品都在公司的生产范畴之中。   2月24日,中国有色金属工业协会硅业分会公布最新一期的硅料价格,硅料迎来超预期的大涨。   根据硅业分会对8家上游企业调研统计,2月22日至28日国内单晶复投料价格区间在10.5-11.0万元/吨,成交均价为10.63万元/吨,环比上涨12.13%;单晶致密料价格区间在10.2-10.7万元/吨,成交均价为10.34万元/吨,环比上涨11.78%。   硅业分会表示,硅料价格的上涨,引发了下游硅片、电池片和组件的上涨,光伏组件价格在一季度将很难下降。   中信证券则预计,硅料中短期供给有限,产能释放速度较慢,2021、2022两年内,硅料均“供不应求”。   由此看来,咸阳隆基乐叶“对产线进行调配”,也在情理之中。不过,硅料价格打开了上涨通道,调配期有多久,隆基股份还未公开表示。   光伏已进入平价时代   和许多光伏企业一样,隆基股份受制原料波动性涨价只是一时之困,更大的波动或许不止于此。   2月8日,国家能源局下发《关于征求2021年可再生能源电力消纳责任权重和2022—2030年预期目标建议的函》(简称《建议函》)。《建议函》对各省2021—2030年的非水可再生能源消纳目标提出要求,在2021年目标的基础上,要求各省非水可再生能源电力消纳权重年均提升1.5%左右,并遵循“只升不降”原则。   2月26日,国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)。   有分析指出,这次征求意见稿提出减少历史补贴亏空的方案,进一步减少了下游企业能拿到的资金。各地的保障性并网资格仍然是竞争性配置的,意味着进入“低价上网”时代。   而且,低价将沿着产业链向上游传导,被拖欠补贴的企业如果出现流动性问题可能将缩减一部分产能。   2021年上半年未实施的2020年竞电价项目、2019年平价项目、2020年平价项目、2020年竞价转平价项目,全部纳入2021年保障性并网规模。但2021年上半年未实施的2020年平价项目如到2021年底仍未实施的,不再纳入保障性并网规模。   这意味着,2020年列入补贴名单的光伏竞价项目以及2019-2020年申报的光伏平价项目都需要在2021年底前完成并网,否则将无法继续享受在并网、电价等方面的优惠政策。   但是,2021年上半年未实施的2020年平价项目如到2021年底仍未实施的,不再纳入保障性并网规模。   根据测算,上述项目的规模接近60GW,构成2021年的国内新增装机量的主要来源。这些项目最终被实施的概率很大,条件是组件价格不能太高。   分析人士表示,文件出台主要是想明确下并网规则,光伏、风电项目将不会是无限量接入。   有观点认为,今年光伏已进入平价时代,除了2020年遗留下来的部分竞价项目仍能享受补贴以外,今年的新增装机都将不再享受价格补贴;而当下的产业链价格明显上涨与光伏发电不断降本的目标并不相符,有可能抑制短期新增装机需求。   华泰期货的研究观点认为,目前对于减排以及碳中和不断炒作的情况下,市场对于未来光伏板块的展望呈现出极度乐观的预期。但历史上发生的一系列“黑天鹅事件”,仍提醒我们需要时刻保持警惕。   市值10天下跌1000亿   各方的观点均指向:光伏板块长期利好,而且平价时代,有可能抑制短期新增装机需求。   然而,隆基股份近年来扩产的步伐有些大。   2019年年报显示,隆基股份单晶硅片和单晶组件设计产能分别达25GW、20GW,产能利用率分别为103.05%和78.36%。   隆基股份表示,受益于全球光伏新增装机规模增长和单晶市场份额的大幅提升,公司单晶硅片需求快速增长,实现了满产满销,产能利用率高达 103.05%。   而公司 2019 年组件产能利用率较去年有所降低,主要是由于:公司滁州 5GW 组件(一期)项目在报告期内尚处于产能爬坡阶段,产能利用率较低;部分原有产能进行了适应大尺寸产品的产线改造,对产能利用率造成一定影响;此外国内 2019 年光伏发电项目建设政策出台较晚,导致国内装机需求启动延迟,公司相应调整了组件生产计划。   根据中国光伏行业协会2019年统计数据,光伏行业硅片产能利用率约40%-95%左右,组件产能利用率约30%-80%,隆基股份硅片和组件产能利用率均处于行业较高水平。   2020年上半年,隆基股份单晶硅片和单晶组件年产能分别达55GW、25GW,其中单晶硅片产能增长了120%、单晶组件产能增长了25%。   换个算法看,2020年上半年,隆基股份单晶硅片产量为44亿片,同比增长54.14%,而2019年全年的产量为64.77亿片;单晶组件产量为8 GW,同比增长124.59%,而2019年全年的产量为8.07GW。   进入3月份以来,隆基股份股价整体呈现下跌趋势,截至3月10日,公司市值已下跌近1000亿元。对此,隆基股份表示,隆基股份股价与其它白马股回调周期一致,是资本市场的正常反应,公司近期不会有市值管理计划。
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